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【证券资本】创业板市场选择怎样的上市主体

来源:home-88必发原创日期:2010-03-20

创业板的准入条件中,限制投机很重要,所以对于创业板市场,申请上市的企业必须具有核心竞争力,具有成为中国龙头企业的潜力,甚至要具有国际竞争力的明显潜力。在创业板上市的企业,应是具有高新技术含量的企业,并且要有一定的发展潜力。一个规范的市场需要有高素质的企业来支撑,美国纳斯达克之所以有今天的成就,与其拥有一批高素质的企业有关。 中国创业板初期,由于市场还不完善不稳定,不应该盲目模仿国外成功市场的经盲目追求高科技新技术,而应该结合我国经济结构现状,选择成长性和创新性兼具的企业。
一、创业初期可快速成长的企业
       创业板市场是为初创期、规模小、但成长性好的中小企业和高科技企业提供融资机会和成长空间的场所。这是创业板市场设立的目的,但并非任何处于初创期的企业都可以进入创业板发展。创业板的企业不应当是高风险的创业初期企业,而应当是已经初步具备良好竞争能力和发展能力的企业;上市对于该企业应当是加速其发展的“二次创业”。
二、未来高成长性可明确预期的企业 
       创业板更关注的应当是未来的成长性,这一成长性的判断基础应当是明确的、坚实的;过去的成长性仅仅是分析未来发展趋势的手段,而不应过度依赖。建议允许发行人对上市后的 2 一 3 年的经营业绩作出盈利趋势分析,该分析应当具备充分的测算基础,并允许一定程度的定性分析。这一盈利分析仅仅作为投资人价值判断的参考,会计师和保荐机构可以作出一定的评价,但不承担责任。
三、具有明显创新性的企业 
      “新”应当是创业板的核心特征。创新不等同高科技。只要运用新的常识实现了有价值的、难于模仿的差异化,并能够创造市场、或者为客户创造更高的价值而赢得市场,这一创新就具备了良好的发展潜力。因此,不论传统产业、还是新兴产业,在价值链的某一环节都有可能出现重量级的创新企业,这样的企业就可以纳入创业板服务的对象。 具体的创新企业类型可以包括:
       1、传统产业中的新商业模式、新盈利模式、新运营模式企业,且该新模式创造了额外价值、难于模仿、长期竞争力强;
       2、新兴产业中的优势企业;
       3、传统产业中掌握新技术并在产业链中处于强势地位的企业;
       4、创造了新的市场需求,并处于领先地位的企业;
       5、高科技企业,重点鼓励信息技术、医药技术、生物技术、新材料技术、节能技术、环保技术型企业。

君 澜 法 语:权利和义务就是得到和付出。
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