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中小企业创业板上市初步辅导(上)

来源:home-88必发原创日期:2015-11-12

       随着我国市场经济的发展,资本市场作为经济新贵愈加受到投资者的重视,而企业上市,尤其是中小企业的创业板上市,日益成为经济圈炙手可热的话题。但是中小企业的高层们,对创业板上市, 其实并没有很真切的了解,更多的是停留在圈钱这一表面的话题上。 因此,笔者仅就国内中小企业的创业板上市,针对企业主做一个初步辅导。一、“企业上市”概念明晰
       企业第一次向公众发行股票被称为 IPO。首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。即企业通过一家股票包销商,以特定价格在一级市场承销其一定数量的股票,此后,该股票可以在二级市场或店头市场买卖。通常,上市企业的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登 记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一 旦首次公开上市完成后,这家企业就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。在 IPO 之后,企业将由单纯的股份有限企业改制成上市企业。上市企业是指依法公开发行股票,并在获得国务院或者国务院授权的证券交易部门审查批准后,其股票在证券交易所上市交易的股份有限企业。上市企业仍具有股份有限企业的一般特点,如股东承担有限责任、所有权和经营权相分高、股东通过选举董事会和投票参与企业决策等。
二、企业上市的意义
       1. 上市是深化企业改革、加强企业治理、完善现代企业制度的需要企业改制上市可以使其明确发展方向、完善企业治理、夯实基础管理、实现规范发展。通过改制, 可以看清内外部环境,评价企业优势劣势,找准定位,使企业发展战略清晰化,同时完善企业治理 、建立现代企业制度。企业还可以建立以股权为核心的完善的激励机制,吸引和留住核心管理人员以及 关键技术人才,为企业的长期稳定发展奠定基础。
       2. 利用资本市场可使企业获得长期稳定的资本性资金企业通过发行股票进行直接融资,可以打破融资瓶颈束缚,获得长期稳定的资本性资金,改善企业的资本结构;可以借助股权融资独特的“风险共担,收益共享”的机制实现股权资本收益最大化; 还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本的持续融资。 与银行贷款等间接融资方 式不同,直接融资不存在还本付息的压力。企业将可以投入更多资金用于研发,企业上市将有效地增 强企业创业和创新的动力和能力。
       3. 企业上市可以有效提升企业的品牌价值和市场影响力传统意义上讲,企业传播品牌或形象主要有三个途径:口碑、广告和营销(或公共关系)。而实 际上, 公开发行与上市具有更强的品牌传播效应。进入资本市场表明企业的成长性、市场潜力和发展 前景得到承认,本身就是荣誉的象征。同时,改制上市对企业的品牌建设作用巨大。路演和招股说明 书可以公开展示企业形象;每日的交易行情、企业股票的涨跌,成为千百万投资者必看的企业广告; 媒体对上市企业拓展新业务和资本市场运作新动向的追踪报道,能够吸引成千上万投资者的眼球;机 构投资者和证券分析师对企业的实时调查、行业分析,可以进一步挖掘企业潜在价值。
       4. 企业上市可以发现企业的价值,实现资本的增值股票上市,相当于为企业“证券化”的资产提供了一个交易平台,增强了企业股票的流动性,通过公 开市场交易有利于发现企业的价值,实现企业股权的增值,为企业股东、员工带来财富。上市后股票 价格的变动,形成对企业业绩的一种市场评价机制,对企业管理层形成有效的鞭策作用。对于业绩优 良、成长性好、讲诚信的企业,其股价会保持在较高的水平上,不仅能够以较低的成本持续筹集大量资本,不断扩大经营规模,还可以进一步培育和发展企业的竞争优势和竞争实力,增强企业的发展潜力和发展后劲,进入持续快速发展的通道,为资本的保值增值提供良好的保障。


君 澜 法 语:权利和义务就是得到和付出。
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